Samfundet S:t Erik initierade under 1930-talet moderniseringen av det sanitärt nedgångna kvarteret. Initiativet ledde till en mer optimistisk syn på möjligheten att bevara Gamla Stan. AB Stadsholmen bildades 1936 för förvaltningen. Efter uppmätning och dokumentation under ledning av arkitekten Albin Stark revs tretton av kvarterets gårdshus, i flera fall medeltida, medan gathusen upprustades. På den öppna inre gård som bildats anlades 1938 en funktionalistiskt präglad gemensam trädgård efter ritningar av trädgårdsarkitekterna Sven Hermelin och Inger Wedborn.